第三方支付應用下半場：強者愈強將加劇

2019年以來，央行對于第三方支付行業(yè)的監(jiān)管愈發(fā)嚴厲。

據中國支付網數據，在2019年上半年，央行對第三方支付機構開出罰單54張，其中包含蘇寧支付、網銀在線等較為知名的第三方支付機構。而去年上半年，國內的第三方支付機構收到34張罰單。同時，今年上半年央行對第三方支付罰單“數量多、金額大，同一家機構反復被處罰”的特點也格外明顯。

早在今年3月全國兩會上，央行副行長范一飛就曾表示，針對第三方支付機構的嚴監(jiān)管會常態(tài)化，而近期其又再度重申：支付監(jiān)管要持續(xù)從嚴，目前國內銀行、支付機構數量較多，業(yè)務水平參差不齊，要進一步加強監(jiān)管服務，優(yōu)化機構服務能力。

在此背景下，行業(yè)“馬太效應”愈發(fā)凸顯。眾多第三方支付機構因企業(yè)經營規(guī)范、風險管理水平等差距加快分化，好的越來越好，差的越來越差。

第三方支付應用下半場：強者愈強將加劇 圖一

“斷直連”、備付金集中繳存等一系列監(jiān)管重拳的出擊，加之監(jiān)管手段的日趨成熟，從嚴執(zhí)法的落實到位，令中小支付機構的生存壓力倍增。從市場信息來看，近兩年支付機構很少進行大規(guī)模擴張，很多機構甚至已經處于萎縮狀態(tài)，不少業(yè)內人士研判，在一兩年之內一些中小支付機構轉讓出局的情況將會發(fā)生。

一方面，在激烈的市場競爭條件和嚴監(jiān)管常態(tài)化之下，能適應監(jiān)管要求合規(guī)經營，具備全面、穩(wěn)健的風控實力，并在研發(fā)創(chuàng)新上持續(xù)高投入，精耕細作支付及相應的增值服務，不斷提升消費者和商戶體驗，為實體經濟發(fā)展增添助力的頭部支付機構，將會成為“好”的企業(yè)，并且變得越來越好。

另一方面，在管理運營上，一味貪多圖快、劍走偏鋒的企業(yè)都將成為“差”的企業(yè)。如果不做根本改變，仍然心存僥幸、粉飾太平，那么這類企業(yè)將在市場萎縮、利潤下滑的不歸路上越走越遠。拉卡拉支付風控負責人曾表示，在企業(yè)的發(fā)展過程中，拋開創(chuàng)新發(fā)展去談安全風控是無源之水，罔顧合規(guī)及安全的發(fā)展也必定頭破血流。

自2015年4月起，央行停止頒發(fā)第三方支付牌照，并吊銷、注銷、合并第三方支付業(yè)務牌照合計33張。隨著央行不斷加強對第三方支付的監(jiān)管，也表明了一段時期內原則上不再批設新機構，或許還會繼續(xù)注銷不良企業(yè)的牌照。

存量競爭市場參與者的減少，以及增量市場的“短期凍結”，加劇了第三方支付行業(yè)馬太效應的發(fā)生，市場份額逐漸向頭部企業(yè)集中，已是必然趨勢。

賬戶側格局固定，收單側持續(xù)出清

有分析師指出，支付機構違規(guī)處罰類型以反洗錢、清算為主，反洗錢處罰中，支付機構罰單金額巨大。2019年監(jiān)管從嚴對于支付機構而言既是機遇也是挑戰(zhàn)，通過行政處罰加快支付市場出清，利好合規(guī)支付機構。

據中國支付清算協會統計，2017年大型第三方支付機構仍然保持優(yōu)勢地位，占據較大的市場份額。從支付機構的市場定位來看，賬戶側的支付服務已被支付寶和微信兩大巨頭占據絕大部分市場份額，留給其他第三方支付機構的剩余份額僅有10%，且賬戶側客戶已經形成消費習慣，競爭格局固化，其他第三方支付機構從兩大巨頭手里爭奪份額的空間不大。

反觀收單側市場，全國排名前十的收單機構交易金額占比從2015年的67.72%上升至2017年的75.18%，行業(yè)集中度持續(xù)提升。由于商戶業(yè)態(tài)眾多、需求各異，市場尚未形成寡頭，成為眾多第三方支付機構的必爭之地。而上文提及的央行罰單，絕大多數也發(fā)生在收單側�？梢哉f，面向B端市場的收單側支付機構，將會持續(xù)處于行業(yè)出清的過程中，合規(guī)經營的收單側支付機構，將最先、并最大程度的享受行業(yè)出清紅利。

今年4月，首家成功以A股IPO形式實現上市的拉卡拉支付，作為第三方支付收單側的頭部企業(yè)，或將是其中一員。

第三方支付應用下半場：強者愈強將加劇 圖二

在易觀近日發(fā)布的《中國第三方支付行業(yè)專題分析2019》報告中，拉卡拉支付作為代表性企業(yè)被談及。報告指出，安全風控作為賦能B端商戶、構建用戶共生生態(tài)圈的重要基礎，拉卡拉支付制定了較為完善的業(yè)務風險管理制度，建立基于大數據、實時云計算和分布式內存計算的風控系統，具備了實時風控、準實時風控、批量風控的三層能力，風控系統處理能力目前實現高風險攔截100ms以內，準實時規(guī)則能夠在60s以內執(zhí)行管控；對于偽卡、盜刷等主流作案手法監(jiān)控覆蓋率達95%以上；業(yè)務欺詐損失率保持在約百萬分之一的水平，收單欺詐率約為其它同類支付機構平均水平的三分之一。

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