第三方支付應(yīng)用下半場(chǎng)：強(qiáng)者愈強(qiáng)將加劇

2019年以來，央行對(duì)于第三方支付行業(yè)的監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)厲。

據(jù)中國(guó)支付網(wǎng)數(shù)據(jù)，在2019年上半年，央行對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)開出罰單54張，其中包含蘇寧支付、網(wǎng)銀在線等較為知名的第三方支付機(jī)構(gòu)。而去年上半年，國(guó)內(nèi)的第三方支付機(jī)構(gòu)收到34張罰單。同時(shí)，今年上半年央行對(duì)第三方支付罰單“數(shù)量多、金額大，同一家機(jī)構(gòu)反復(fù)被處罰”的特點(diǎn)也格外明顯。

早在今年3月全國(guó)兩會(huì)上，央行副行長(zhǎng)范一飛就曾表示，針對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的嚴(yán)監(jiān)管會(huì)常態(tài)化，而近期其又再度重申：支付監(jiān)管要持續(xù)從嚴(yán)，目前國(guó)內(nèi)銀行、支付機(jī)構(gòu)數(shù)量較多，業(yè)務(wù)水平參差不齊，要進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管服務(wù)，優(yōu)化機(jī)構(gòu)服務(wù)能力。

在此背景下，行業(yè)“馬太效應(yīng)”愈發(fā)凸顯。眾多第三方支付機(jī)構(gòu)因企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)管理水平等差距加快分化，好的越來越好，差的越來越差。

第三方支付應(yīng)用下半場(chǎng)：強(qiáng)者愈強(qiáng)將加劇 圖一

“斷直連”、備付金集中繳存等一系列監(jiān)管重拳的出擊，加之監(jiān)管手段的日趨成熟，從嚴(yán)執(zhí)法的落實(shí)到位，令中小支付機(jī)構(gòu)的生存壓力倍增。從市場(chǎng)信息來看，近兩年支付機(jī)構(gòu)很少進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)張，很多機(jī)構(gòu)甚至已經(jīng)處于萎縮狀態(tài)，不少業(yè)內(nèi)人士研判，在一兩年之內(nèi)一些中小支付機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓出局的情況將會(huì)發(fā)生。

一方面，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件和嚴(yán)監(jiān)管常態(tài)化之下，能適應(yīng)監(jiān)管要求合規(guī)經(jīng)營(yíng)，具備全面、穩(wěn)健的風(fēng)控實(shí)力，并在研發(fā)創(chuàng)新上持續(xù)高投入，精耕細(xì)作支付及相應(yīng)的增值服務(wù)，不斷提升消費(fèi)者和商戶體驗(yàn)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展增添助力的頭部支付機(jī)構(gòu)，將會(huì)成為“好”的企業(yè)，并且變得越來越好。

另一方面，在管理運(yùn)營(yíng)上，一味貪多圖快、劍走偏鋒的企業(yè)都將成為“差”的企業(yè)。如果不做根本改變，仍然心存僥幸、粉飾太平，那么這類企業(yè)將在市場(chǎng)萎縮、利潤(rùn)下滑的不歸路上越走越遠(yuǎn)。拉卡拉支付風(fēng)控負(fù)責(zé)人曾表示，在企業(yè)的發(fā)展過程中，拋開創(chuàng)新發(fā)展去談安全風(fēng)控是無源之水，罔顧合規(guī)及安全的發(fā)展也必定頭破血流。

自2015年4月起，央行停止頒發(fā)第三方支付牌照，并吊銷、注銷、合并第三方支付業(yè)務(wù)牌照合計(jì)33張。隨著央行不斷加強(qiáng)對(duì)第三方支付的監(jiān)管，也表明了一段時(shí)期內(nèi)原則上不再批設(shè)新機(jī)構(gòu)，或許還會(huì)繼續(xù)注銷不良企業(yè)的牌照。

存量競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)參與者的減少，以及增量市場(chǎng)的“短期凍結(jié)”，加劇了第三方支付行業(yè)馬太效應(yīng)的發(fā)生，市場(chǎng)份額逐漸向頭部企業(yè)集中，已是必然趨勢(shì)。

賬戶側(cè)格局固定，收單側(cè)持續(xù)出清

有分析師指出，支付機(jī)構(gòu)違規(guī)處罰類型以反洗錢、清算為主，反洗錢處罰中，支付機(jī)構(gòu)罰單金額巨大。2019年監(jiān)管從嚴(yán)對(duì)于支付機(jī)構(gòu)而言既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，通過行政處罰加快支付市場(chǎng)出清，利好合規(guī)支付機(jī)構(gòu)。

據(jù)中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2017年大型第三方支付機(jī)構(gòu)仍然保持優(yōu)勢(shì)地位，占據(jù)較大的市場(chǎng)份額。從支付機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)定位來看，賬戶側(cè)的支付服務(wù)已被支付寶和微信兩大巨頭占據(jù)絕大部分市場(chǎng)份額，留給其他第三方支付機(jī)構(gòu)的剩余份額僅有10%，且賬戶側(cè)客戶已經(jīng)形成消費(fèi)習(xí)慣，競(jìng)爭(zhēng)格局固化，其他第三方支付機(jī)構(gòu)從兩大巨頭手里爭(zhēng)奪份額的空間不大。

反觀收單側(cè)市場(chǎng)，全國(guó)排名前十的收單機(jī)構(gòu)交易金額占比從2015年的67.72%上升至2017年的75.18%，行業(yè)集中度持續(xù)提升。由于商戶業(yè)態(tài)眾多、需求各異，市場(chǎng)尚未形成寡頭，成為眾多第三方支付機(jī)構(gòu)的必爭(zhēng)之地。而上文提及的央行罰單，絕大多數(shù)也發(fā)生在收單側(cè)�？梢哉f，面向B端市場(chǎng)的收單側(cè)支付機(jī)構(gòu)，將會(huì)持續(xù)處于行業(yè)出清的過程中，合規(guī)經(jīng)營(yíng)的收單側(cè)支付機(jī)構(gòu)，將最先、并最大程度的享受行業(yè)出清紅利。

今年4月，首家成功以A股IPO形式實(shí)現(xiàn)上市的拉卡拉支付，作為第三方支付收單側(cè)的頭部企業(yè)，或?qū)⑹瞧渲幸粏T。

第三方支付應(yīng)用下半場(chǎng)：強(qiáng)者愈強(qiáng)將加劇 圖二

在易觀近日發(fā)布的《中國(guó)第三方支付行業(yè)專題分析2019》報(bào)告中，拉卡拉支付作為代表性企業(yè)被談及。報(bào)告指出，安全風(fēng)控作為賦能B端商戶、構(gòu)建用戶共生生態(tài)圈的重要基礎(chǔ)，拉卡拉支付制定了較為完善的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，建立基于大數(shù)據(jù)、實(shí)時(shí)云計(jì)算和分布式內(nèi)存計(jì)算的風(fēng)控系統(tǒng)，具備了實(shí)時(shí)風(fēng)控、準(zhǔn)實(shí)時(shí)風(fēng)控、批量風(fēng)控的三層能力，風(fēng)控系統(tǒng)處理能力目前實(shí)現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)攔截100ms以內(nèi)，準(zhǔn)實(shí)時(shí)規(guī)則能夠在60s以內(nèi)執(zhí)行管控；對(duì)于偽卡、盜刷等主流作案手法監(jiān)控覆蓋率達(dá)95%以上；業(yè)務(wù)欺詐損失率保持在約百萬分之一的水平，收單欺詐率約為其它同類支付機(jī)構(gòu)平均水平的三分之一。

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